鼓腰包配资吴迪:10月份前 A股打开了上涨窗口

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  央行公布的6月的中国外储,为32051.6亿美元,比上个月增加了100多亿美元。比国内外机构预期的31670亿美元,多出380亿美元。与此同时,金银这段时间的涨幅,强过美元很多。在这些起伏的K线背后,世界正在慢慢变天。

  1、并非一般偶然可以解释 市场总是出人意料鼓腰包配资。而马后炮总能为意外找到理由。 断定中国外储正在流失的空头,6月又一次懵圈,对于,这比预料中多出的近400亿美元外储,他们立即找来几个原因:1,上个月日元涨了,所以,持有的日元外储,算成美元多了。2、贸易顺差多了。3、中国企业到国外发债了。这样的马后炮,等于是认为那班跟踪中国外储的机构们,完全是门外汉。因为,如果预测中国外储规模,连这些因素都不考虑进去,那就是儿戏了。所以,这些理由,都不是理由。外储多了,就是多了。不管什么原因,结论只有一个:上个月资本流入大于流出。这就够了。其实,上个月说起来,表面形势对中国并不利。据政经纵横谈的数据,中国持有的日元资产,早就清得差不多了。相反,中国持有不少英镑与欧元相关资产。英国脱欧导致的英镑贬值了10%以上,欧元也贬值幅度不小,上个月几大货币的汇率走势,对中国外储的美元计算存量,影响是极大负面的。所以,上个月外储的意外增加,并非一般偶然可以解释。它意味着,资本逐渐意识到,与动荡的欧元与英镑相比,人民币可能是一个值得保有的避险资产。---雷思海《政经纵横谈》

  很佩服上面这种讲故事的神逻辑,虽然举了数字,但其充当的是议论文的论据鼓腰包配资(这是文学,不是量化分析),没有用到量化分析的方法。没有量化分析支撑的神逻辑,真的是做马后炮比较安全一些。

  一.大道至简,一招制敌

  其实宏观金融经济世界里的有些问题不用满世界的跑火车才能讲明白,毕竟不是写小说。有的时候,大的宏观金融经济趋势需要简单粗暴直接的通过量化分析的方法抓住它,比如人民币黄金和A股的价格走势现在在很大程度上取决于人民币汇率,把人民币汇率给整明白了就八九不离十了,不用西瓜芝麻一把抓的胡侃一气。让我们来看下面两个数据图:

人民币兑美元汇率(绿色),上证A指数(蓝色)数据来源:彭博金融数据终端

  人民币兑美元汇率(绿色),黄金人民币价格(蓝色)数据来源:彭博金融数据终端

  二.A股后市

  如上面的数据图所示,超级股灾之后,上证A指数和人民币汇率相关系数到了0.9,属于极度正相关,也就是人民币强势,A股就牛起来。我在《A股小阳春》一文中鼓腰包配资判断:“7月23日至24日,2016年第三次二十国集团(G20)财长和(港股00001)央行行长鼓腰包配资会议在成都举行。财政部部长楼继伟和中国人民银行行长周小川共同主持会议。央行如果不从7月19日开始力撑人民币汇率,难免各国财长在成都拿人民币汇率说事。再往后,9月4至5日,中国作为东道主在杭州举行G20峰会,各国元首云集,这段时间人民币应该也不能太弱(做一个崛起大国真心很不容易,大家应该心疼当这个大家的人)。所以7月,8月,9月,是人民币的维稳行情。”

  人民币汇率在7月,8月,9月会开启坚挺模式。这是必须做到的,否则人民币贬值问题会成为G20会议的焦点,从而严重干扰中国在G20会议中的大计。由于判断出了人民币汇率在7月,8月,9月的行情,根据上证A指数和人民币汇率极度正相关性,我进一步预测:“从全球流动性,美联储加息节奏,以及人民币汇率趋势上来讲,8,9,10月份的A股应该是打开了上涨窗口,在不利的大趋势下面,这三个月可以说是严寒中的小暖冬了。技术层面来讲,A股目前已经形成了中线双重底结构,A股大盘10月份左右会到3400-3500点左右。技术面和宏观层面剑指一处—-人民币汇率维稳行情中的反弹行情。”事实上,人民币汇率在7月18日开启升值模式以来,A股走出了今年以来最鼓腰包配资好的走势,预测符合行情的演化。

  三.黄金后市

  而黄金走势,关键的时间点是人民币在2014年1月中。2014年1月中人民币兑美元汇率放弃了10多年的升值趋势,进入了贬值通道,自那以来,在趋势上,人民币黄金价格就和人民币汇率就显著负相关。人民币汇率在7月,8月,9月会开启坚挺模式,这意味着同期人民币黄金会受到压制。所以,7月,8月,9月份人民币黄金资产的行情会比今年上半年差很多。

  四.趋势会不断走,事情并没有完

  但事情并没有完,趋势会不断变化,这包括人民币汇率的趋势,让我们来看下面的数据图:

人民币汇率(绿色),外汇占款月变化(蓝色) 数据来源:彭博金融数据终端

  如上图所示,自人民币汇率在2014年1月中进入贬值通道以来,人民币汇率和外汇占款月变化在趋势上就高度一致。很多人说最近中国的外储增加了,这可能是人民币最近坚挺的原因吧。我只想说外储增加是可以通过会计手段实现的,具体细节请点击链接看我以前的文章,我这里不便多言。但外汇占款很难通过会计手段操纵。注意,7月18号以来,人民币兑美元汇率与外汇占款月度变化值背离明显,所以现在的汇率坚挺是人造干预的结果。外汇占款月度变化基本可以体现资金净流量的动向,从外汇占款月度变化数据来看,今年5月以来,资金又在加速离开中国,在这样的情况下,外储居然增加了,我要打一个大大的问号。

  在G20峰会结束后,我们没有必要为全世界(主要是为了美国)扛人民币汇率了,因此10月份之后,人民币汇率会加速向下(补跌),这个时候,压抑了三个月的人民币黄金会报复性上涨(A股黄金股,白银股的投资权重可以提上来),A股今年最好的风景也差不多了,可以降低对A股的敞口了:出A股进人民币黄金。这就是我在8月10的中华元智库专栏文章《怎样在经济L或I走势中获得家庭财富超常增长?》中提出的资产轮动投资策略(8月16日中金公司(港股03908)附和了一篇《大类资产配置*资产配置方法论系列:捕捉资产轮动的机会》,大家可以参考一下):“把握好房地产,人民币黄金,人民币白银,A股黄金股,A股白银股,A股大盘,人民币国债这些大类资产的轮动节奏,任凭新常态里经济呈L型增长,哪怕是倒L型,我们的财富增长依然可以爆发。”

  五.投资逻辑万万千,但大道至简,一招制敌---资产轮动

  我现在反对各路专家忽悠多配美元资产,推崇资产轮动投资策略,因为这个策略可以一面坚守祖国,一面使财富以较高速度增长。资产轮动投资策略兼顾坚守祖国和财富增值保值之两全,比那些专家忽悠多配美元资产逃离中国要更能睡好觉。哪怕是在经济最困难的时刻,财富保值增值也不一定要站在祖国的对立面。让我们在曲折的前进道路上看好中国。善于保存自己的实力,以便在关键时刻为国出征!

  现在很多人一个劲的换美元逃离中国,不少人会沦为美股美债美房的接盘侠。其实中国的机会大把,比如债券市场和人民币黄金资产的机遇就显著大于美国。资产轮动才是投资者的天堂,而不是资产国境线的更改,不要缘木求鱼。

关键词阅读:A股 人民币汇率 补跌 反弹行情 外汇占款